保單貼現

保單貼現為壽險保單的次級市場，市場之所以形成，乃因被保險人生命預期的縮短，使保單目前的精算現值，顯著超過投保當時之假設所算出的解約價值，因此投資人以低於精算現值但高於現金價值的金額向保單持有人收購，並於收購保單後，負起使保單存續的責任，支付續期保費，於被保險人死亡時領取保險給付。投資人的預期收益，來自精算現值與收購價格的差額，實際報酬率則取決於被保險人的死亡時間；而被保險人的收益，為收購價格與現金價值的差額，可用於解決財務困境或從事新的財務規劃。


保單貼現的緣起，可追溯到1980年代末期，AIDS患者面臨龐大的醫藥支出及生活費用，但所持有的壽險保單卻在死後才能獲得理賠，在急迫的資金需求下，保單貼現公司應運而生，支付一筆貼現金額，並取得保單所有權。如此不但舒緩了患者的資金需求，也為貼現公司帶來可觀的收益，而後並將市場擴及至其他重症患者。但自1996年治療HIV病毒的新藥問世，使AIDS患者的生命預期大幅增加，醫療進步亦使部分重症患者的生命預期延長，再加上保單貼現層出不窮的保單詐欺案件，保單貼現業者遂轉而向健康狀況低於平均值的老年人購買保單，保單貼現演變成老年人新的理財工具，市場規模也快速成長。

一般而言，我們將生命預期在兩年以內的稱為重症保單貼現(Viatical Settlements)；生命預期在三到十二年的稱為老人保單貼現(Life Settlements or Senior Settlements)。